השקעה בזהב היא עוד השקעה אלטרנטיבית שכדאי לשקול לשלב בתיק ההשקעות.
היום מנהלי תיקי השקעות וקרנות גידור משלבים השקעה בזהב, השקעה שבעבר הם השתדלו להימנע ממנה.
המשקיע האגדי וורן באפט טען שאין באמת שימושים אמיתיים בזהב, מלבד צרכי קישוט, ושהתעשייה לא באמת זקוקה להשתמש בזהב ויש מתכות חליפיות זולות יותר.
באפט גם ידוע בציטוט המפורסם "את הזהב כורים במכרות באפריקה לאחר מכן מתיכים ומחביאים אותו בבור מוקף שמירה, אם חייזר מהחלל היה צופה בנו הוא היה מגרד את פדחתו בתמיהה".
הוא הוסיף ואמר שהזהב אינו יכול לשלם ריבית או להניב תשואה כלשהיא ובמקרה הטוב הוא ישמור על ערכו בתקופות של אינפלציה.
אז מה בעצם השתנה?
בעבר, נכסים חסרי סיכון כמו אג"ח ממשלתי הניבו תשואה משמעותית על השקעה, ולכן בעבר היתרון היחידי בהשקעה זו היה הגנה מפני אינפלציה.
בתקופה הנוכחית הריביות כמעט אפסיות והתשואה על ההשקעה בנכסים חסרי סיכון כמעט ואינה מורגשת.
הטענה שמחיר הזהב לא נותן כלום מעבר הגנה אינפלציונית אינה נכונה, ניתן לראות שמאז שביטלו את ההצמדה של הדולר לזהב (1971) ניתן לראות שמחיר הזהב עלה ממחיר של 35% לאונקיה למחיר של 1,900$ לאונקיה. כך, שאחרי 50 שנה, יש רקורד מוכח שמחירי הזהב עולים באופן קבוע.
כיצד נקבע מחיר הזהב?
מחיר הזהב מתעדכן סביב השעון בבורסות העולם ונקרא שער (spot). מחירי הזהב נסחרים בדולר.
ונקבעים פעמים ביום בשעה 10:00 בבוקר ובשעה 15:00 על ידי London Bullion Marketing Association (LBMA).
אז מהן הדרכים להשקעה בזהב?
רכישת זהב באופן פיזי (מטבעות זהב)
ניתן לרכוש זהב מסוחר מקומי או סוחר במדינות זרות ולקנות מטבעות זהב באופן ישיר.
כמובן שיש לרכוש רק מסוחר אמין ומוכר ולקנות מטבעות העומדים בתקן איכות בין לאומי (Good Delivery). לא מומלץ לרכוש מטבעות באיביי או מסוחרים לא רשמיים.
יש להיזהר כאשר המטבע נמכר מתחת למחיר השוק.
טיפ נוסף לסוחר המתחיל, ככל שהמטבע גדול יותר הפרמיה לגרם נמוכה יותר.
רכישת מטבעות הזהב מתחלקות לשלוש קטגוריות עיקריות; מטבעות בוליון, מטבעות לאספנים, ורכישת תכשיטים.
מטבעות לאספנים
השווי של מטבעות אלה נקבע לפי נדירות המטבע, ביקוש, גיל המטבע ואיכותו.
המטבעות המבוקשים ביותר הם מטבעות מהתקופה הרומית, והם ה- אוראוס והסולידוס.
היתרון במטבעות לאספנים הוא שהשווי נקבע לא רק לפי ערך המטבע אלא לפי הביקוש אליו.
למשל מטבע בשווי של 20$ בשם DOUBLE EAGLE שנטבע ב- 1933 נמכר ב- 2011 ביותר מ- 7.5 מיליון דולר.
מטבעות בוליון
מטבע הבוליון יוכל להופיע בצורה של מטבע או בצורה של מטיל זהב וערכו נקבע מידת הטוהר ולפי משקל. שווי מטבע בוליון נקבע רק לפי ערך הזהב בעולם בניגוד למטבעות זהב עתיקים שערכם נקבע לפי שווי הנומיסמטי שלהם.
משקלם של מטבעות הבוליון מחולק לפי אונקיה, 1/2 אונקיה,1/4 אונקיה ו 1/20- אונקיה.
את מטבעות בוליון מנפיקות בדרך כלל ממשלות או חברות ממשלתיות.
בישראל למשל מטבע הבוליון הונפק על ידי החברה הממשלתית. המטבע שהונפק הינו ברמת טוהר של 24 קרט ובקוטר של 32 מ"מ ובמשקל אונקיה אחת (31.1 גרם).
רמות הטוהר של המטבע
רמת הטוהר של המטבע נמדדת לפי קרט. מידת הקרט יכולה לנוע עד המידה 24 שמייצגת דרגת טוהר הגבוהה ביותר של 999 (99.9% זהב).
זיופים
הזהב כבד מרוב המטבעות כך שקשה היה לזייף אותו, הפלטינה למשל כבדה יותר אך לא היתה מוכרת בעבר.
זיופים של מטבעות בוליון הם נדירים ביותר וקל לאתר זיופים כאשר משווים משקל וצבע למטבע המקורי. יצירת זיוף מטבע תעלה לרוב יותר מעלות המטבע המקורי, ולכן לא משתלם לזייף מטבעות כאלו.
אחסנה ושמירה
אחד החסרונות ברכישת זהב פיזי הוא הסיכון שהזהב יכול להיגנב ולכן מומלץ להשקיע בכספת משוכללת, ניתן לאחסן את הזהב גם בבנק אך חשוב לזכור שבמקרה כזה הבנק לא מודע לתכולת הכספת ולכן יש צורך גם בהוצאות ביטוח.
רכישת זהב באמצעות תעודות סל (ETF) וקרנות
כמו ששמתם לב, רכישת זהב באופן פיזי יש לה לא מעט חסרונות, במידה ואתם מאמינים באפיק זה יש דרך קלה יותר לעקוב אחר מחירי הזהב, והדרך הזו היא השקעה בזהב דרך שוק ההון בצורה ישירה או עקיפה.
רכישת תעודות סל (ETF)
מטרתם של תעודות סל הוא לעקוב אחרי מחירי הזהב בצורה המדויקת ביותר.
תעודות סל פועלות דרך רכישות של מטילי זהב או באמצעות חוזים עתידיים.
תעודת הסל הגדולה והמשמעותיות העוקבת אחרי מחירי הזהב היא תעודה שסימונה GLD.
אחריה ניתן למצוא גם תעודה שסימונה IAU.
המסחר בתעודות אלו הן בדולרים, כך שהחשיפה להשקעה היא בדולר.
במידה ורוצים לנטרל את השפעת המטבע ניתן לרכוש תעודות סל או קרנות שמנטרלות את החשיפה למט"ח.
יש גם תעודות סל ממונפות כמו UGL שמטרתם לתת תשואה כפולה על מחירי הזהב או תעודות סל שמטרתם להרוויח מירידת מחירי הזהב (סימול GLL).
את תעודת הסל הרצויה יש לבחור לפי עמלות הניהול שהיא גובה ולפי תשואת הקרן.
השקעה בחברות כריה
השקעה בזהב לא חייבת להיעשות רק באופן ישיר, אלא אפשר להשקיע בזהב גם בדרך עקיפה.
אחת הדרכים להשקעה כזו היא השקעה במניות של חברות כריה. עליה במחירי הזהב בעולם עשויה להגדיל בצורה משמעותית את רווחיות החברה ולעליית שער המניה שלה. אחת מחברות הענק בתחום זה נקראת rio tinto (סימול RIO). חשוב לציין שחברות הכרייה פעילות גם בכריית מתכות או מחצבים אחרים מלבד זהב.
היות ולרוב המשקיעים אין את היכולת לבחור את חברת הכרייה הטובה ביותר, המשקיעים יכולים
לרכוש ETF. כמו, GDX לחברות גדולות או GDXJ לחברות קטנות יותר.
אז האם כדאי להשקיע בזהב ב 2021?
למרות שהביקוש לזהב ולתכשיטים ירד בעקבות מגפת הקורונה ב-29%, הערכה מצד המומחים הנו שהמחיר לזהב ימשיך לעלות מכמה סיבות:
- הירידה בביקוש לזהב בעקבות הקורונה אינו משקף את הביקוש האמיתי לזהב. עדיין אפשר למצוא מדינות שאצלן הביקוש לזהב נשאר גבוה, למשל, במדינה כמו סין.
- היצע הזהב ימשיך להיות נמוך. למרות שלכאורה כמות הזהב לכריה אינה מוגבלת, עלויות הכרייה הן גבוהות ולא מצדיקות את עלויות התפעול.
- מחירי הסחורות בדרך כלל מתנהגים בקורלציה שונה משוק המניות, והשקעה בסחורות טובה בעיקר כהגנה מפני אינפלציה. השקעה בזהב לאורך השנים נתנה תשואות עודפות יותר מיתר הסחורות, מכיוון שזו ההשקעה פחות תנודתית והיא מושפעת פחות מגורמים סביבתיים, אסונות טבע, פגעי מזג אוויר וכיו"ב.
- למרות שרק 10% מכרית הזהב משמש לתעשייה, הביקוש לזהב נשאר קשיח. לכן, רוב הסיכויים שהזהב ימשיך לעלות גם כשהמניות ירדו.
- לפי הצהרת הפד, הריביות ימשיכו להיות נמוכות לפחות עד 2023.כאשר המשקיעים אינם מקבלים ריבית על השקעתם, ומחירי יתר הנכסים גבוהים ואינם מניבים כמעט תשואה, סביר מאוד שהמשקיעים יעדיפו להשקיע בזהב לפחות ב- 3 שנים הקרובות.
חשוב לזכור:
אומנם, השקעה בזהב בשנת 2020 הניבה תשואה גבוהה יותר ממדד ה- S&P500, ויתכן שגם ב-2021 נראה נתונים דומים, אך היו לאורך ההיסטוריה שנים שמדד ה- S&P500 הכה משמעותית את מדד הזהב.
